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中国投资协会创业和股权投资专业委员会副秘书长李志勇演讲
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基于各种利好因素的累积效应,中国工程机械行业有望迎来新一轮的加速发展期。全国各地工程机械基地建设方兴未艾,企业积极布局未来,在此背景下,7月3日,2012工程机械行业投资发展高峰论坛于江苏常州隆重举行,行业精英共聚一堂,共同探寻工程机械发展的新动力,为行业投资指引新方向。包括中国工程机械工业协会秘书长苏子孟、柳工集团副总裁郑津、斗山工程机械(中国)有限公司总经理康又珪、中联重科江阴公司总经理刘帝芳在内的业内专家出席了本次会谈。下图为中国投资协会创业和股权投资专业委员会副秘书长李志勇先生演讲《工程机械投资风险与趋势分析报告》,与同行分享行业的变革和观点。


中国投资协会创业和股权投资专业委员会副秘书长李志勇演讲

以下为李志勇致辞实录:
  尊敬的各位来宾,大家早上好!很荣幸受邀参与本次工程机械行业的投资发展峰会,在这里我以一个投资人角度,与各位同行和朋友分享一下自己的观点。

首先是行业现状。20121季度,宏观经济形势仍不乐观,基建和房地产新开工项目不足,从今年的3月份起行业发展始终不乐观,具体表现在产品的销量下滑。20121季度,装载机、推土机、平地机等主要机械产品都出现了下滑。

从供给方面看,新增产能释放,主要产品产量逐月回升,很多产品库存压力加大。受需求低迷、生产成本下降和企业促销等因素影响,工程机械产品价格指数延续上季度的回落态势,且降至100点以下。

工程机械的进出口情况:1季度由于国内工程机械需求低迷、国际市场需求相对旺盛,工程机械进口额、出口额同比“一降一升”,进口额同比大幅下降,出口额同比快速增长。1季度我国工程机械行业进出口累计总额54.56亿美元,同比下降57%;出口额累计38.25亿美元,同比增长32.9%。从出口结构来看,出口规模最大的产品分别为装载机、叉车及工业搬运车辆、电梯及自动扶梯和挖掘机。

工程机械的投资情况:1季度尽管国内市场未见明显改善,但后市预期较好,加上政府政策支持,企业不断扩大工程机械产业园和生产基地的投资,江阴临港工程机械产业园就是一个典型案例。1季度行业累计投资148.30亿元,由于上年基数较低,同比增速高达56.14%

工程机械经营情况:今年1季度销售收入同比下降4.29%,利润同比下降18.35%。今年的1季度春节过后企业加大促销力度,行业应收帐款规模继续扩大,余额提高至1169.49亿元,同比增长5.11%。另外在今年的1季度企业的库存压力也在加大,产成品资金占用额创历史新高。

目前行业投资七大风险:宏观经济存在波动风险;政策风险;供求风险;技术风险;行业风险;区域风险;并购重组风险。

关于行业变革九大猜想:“十二五”期间市场规模达到9000亿元;核心零部件突破瓶颈;再创造成为低碳经济重要手段;极大与极小,极限产品三分有二;行业发展进入标准化时代;实验及检测平台成企业新宠;服务型企业成主流;千亿级企业改写行业格局;本土巨擎变成跨国巨头。

从今年的两会上看行业的发展。从历次国家宏观调控的经验来看,两会的宏观调控政策将由集团下游产业逐渐向上波及,调控影响也将从房地产、基建设施建设、矿山等领域传递至工程机械,建材等领域。。三一集团提案包括加大对企业自主创新能力的支持、延长工程机械按揭年限、加大扶持工程机械节能减排、加强工程机械基础零部件的研发等,都是行业发展的要害;广西柳工王晓华提出的,实体经济需重核心技术;龙国健提出应将企业作为技术创新的主体、有序的国际并购也应以人为本、零部件技术短板须三方合力等观点;何清华提出振兴制造业;谭旭光提出实体经济、节能减排;闫丽鹃是深化技术改造。

67日晚间央行宣布,自201268日起下条金融机构人民币存贷款基准利率0.25%,银行贷款利率下调,给工程机械企业带来的好处至少有三,一是给眼下苦苦支撑的中小工程机械以喘息之机;二是使曾经一度使用按揭销售而在业内混的风声水起的工程机械企业,大大降低了市场风险;三对大型项目的开工复工起一定的推动作用,对工程机械市场需求的扩大起到拉动作用。真正的意义在于,一是直接降低了企业融资成本和负债压力,而是继央行两次降准和稳增长的信号之后,再此明确表明了国家货币政策的转向。

最后一个问题,是工程机械行业特征与资本结构。这个行业的特征主要是属于基建投资的衍生行业,因此行业规模和市场需求受宏观经济环境和基建投资的影响较大,表现出很强的周期性特点。我国工程机械产品品种多样,以中、低挡为主,性价比优势显著,使用领域广泛,服务内容除了机械的修理服务,租赁服务和售后服务也是工程机械行业发展的主要部分。通过对上市公司资产结构的分析,我们发现工程机械行业资产流动性有待改善,存货是影响流动性的重要因素。

全球4大会计所之一普华永道在北京公告显示,2011年中国企业海外并购交易数量和金额均创记录,交易数量207宗,金额达429亿美元,近在过去的几个月,国内披露的大型并购就有,三一重工3.28亿欧元收购德国普茨迈斯特、广西柳工3.35亿元人民币收购波兰HSW,山东重工3.74亿欧元收购全球豪华游艇巨头意大利法拉蒂集团。并购是企业保持高速成长的重要手段,也是企业做大做强的途径。


据悉,为刺激经济,云南决定出台电价优惠政策,对月用电量超过200万千瓦时以上符合国家产业政策的清洁载能用电企业,每月用电量超过基数的部分给予每千瓦时降低0.1元电价奖励。对11万伏以上的清洁载能用电大户与供电大户,试行直购。月用电量超过200万千瓦时企业享受补贴,若按平均每生产一吨电解铝耗电14000度计算,意味着每月生产电解铝142.85吨以上,超出的产量即可享受每吨1400元的电价优惠。其实,

随着科技的日新月异,各行业对我国中高档模具需求越来越大,但中高档模具市场却是供不应求反而技术含量低的模具已供过于求,这就是我国模具产业的现状。因此,精密、复杂的冲压模具、轿车覆盖件模具等高档模具仍有很大的发展空间。近年来,模具行业的结构调整步伐加快,主要表现为:大型、精密、复杂、长寿命模具和模具标准件发展速度高于行业的总体发展速度;压铸模具比例增大,面向市场的专业模具厂家数量及能力增加较快。随着塑